宇通客车：公司业绩表现亮眼 国内外市场稳步上行

客车展讯，事件：公司发布2024 年一季报，1Q24 公司实现营业收入66.2 亿元(+85.0%)，实现归母净利润6.6 亿元(+445.1%)，实现扣非归母净利润5.7 亿元(+1094.7%)。

公司业绩同比高增，期间费用率显著下滑。1Q24 公司实现营业收入66.2 亿元(+85.0%)，实现归母净利润6.6 亿元(+445.1%)，实现扣非归母净利润5.7 亿元(+1094.7%)，净利润增速明显高于营收增速。利润率方面，公司1Q24 毛利率为24.8%，同比提升3.4pct;净利率为10.0%，同比提升6.5pct。费用率方面，公司1Q24 费用率同比下降明显，销售费用率为6.9%(-1.7pct)，管理费用率为2.8%(-2.0pct)，研发费用率为4.7%(-3.5pct)，财务费用率为-0.5%(-0.1pct)。

大中客销量持续高增，国内外销量结构持续优化。1Q24 公司累计实现客车销售7,731 辆(+74.2%)，大中客销量保持高增速。其中，大型客车4,595辆(+118.8%)，中型客车2,372 辆(+74.0%)，轻型客车764 辆(-21.7%)。公司销量增长主要受益于：(1)国内市场方面，国民出行需求尤其是旅行需求增加，国内旅游客运等市场需求恢复;(2)国外市场方面，海外客车市场需求恢复以及海外新能源客车需求增长。同时，公司出口业务占比明显提高，国内外销量结构向好。目前，公司产品已远销至智利、墨西哥、埃塞俄比亚、安哥拉、坦桑尼亚、菲律宾、澳大利亚、马来西亚、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、沙特、巴基斯坦、卡塔尔、英国、法国、丹麦、挪威、芬兰等全球主要客车需求国家与地区。

布局零部件企业+海外市场，稳步推进公司产品新能源化。截至2023 年，公司已累计出口新能源客车超过4,800 辆，并在卡塔尔、墨西哥、英国、丹麦、挪威、智利、乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦、芬兰、法国、波兰、澳大利亚、新西兰、意大利、葡萄牙、新加坡等40 多个国家或地区形成批量销售并实现良好运营，积极发展绿色公共交通，为全球减碳做出贡献。围绕新能源客车关键产业链，公司与苏州汇川、北京亿华通(36.610, -0.15, -0.41%)等100 多家新能源汽车核心零部件企业协同攻关，实现新能源汽车高适应性、高安全协同研发。布局培育精益达、科林等核心零部件企业，充分发挥国内产业链集群优势，积极布局海外市场，海外销售已覆盖欧洲、独联体、美洲、非洲、亚太、中东等六大区域。目前，公司已形成产业成果转化反哺技术创新的良性循环，巩固第一品牌地位的同时，带动了行业整体技术水平的提升。新能源产品方面，公交市场完成了6 米、8.5 米高端内饰产品的设计开发，推出了7 米宽车身低入口产品，升级了8 米纯电公交;公路市场推出了11 米纯电团租产品、8.2 米电动化底盘纯电产品。

公司紧跟发展趋势，优化产品布局。公司紧跟低碳化、电动化、智能网联化、高端化、轻量化发展趋势，持续优化公司产品布局。(1)智能网联产品方面，自动驾驶客车产品已安全运营5 年，自动驾驶客车已累计运营超过300 万公里，覆盖城市公交、景区园区通勤、机场摆渡、商务接待等场景，产品竞争力和场景适应性持续提升。(2)高端产品方面，完成了海外高端U 系列双层公交、T 系列高端旅游、E7S 微循环等新产品开发和上市，推出 了尊享版、鸿运版等高端商务车，进一步丰富了公司高端产品的阵容。

(3)整车技术方面，智能座舱域控制器、轻量化辊压纵梁异型材、电动转向系统等关键技术在主销车型上实现了批量应用。轻型混动系统、DMT 混动系统、电子制动踏板、主动降噪技术、第四代纯电空调、正碰安全气囊等关键技术的研发取得突破。

新能源客车

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